发行股数万2000股，发行后总股本8000万股，发行价20.87元，募集资金4.17亿元，募资缩水2.55亿（“跌幅”38%）；对应发行后总市值16.7亿，24年PE18。公司产品比较单一，主要是塑料成型设备上的螺杆，根据不同吨位和使用场景更换频率不同，6个月~3年不等（也算是耗材）；23年公司在国内市场做到12.5%的市占率，排名第一（塑料机械设备中国占全球50%的市场，中高端仍待突破，比如国内某家瓶装水公司，用的就是德国进口的整套设备，零部件更换须原厂人员操作，一次维修费用就上百万，停机的损失不算）。报告期内，公司毛利率持续下滑从30%到25%、产能利用率较高，财务中性，募资缩水，估值较低，建议申购；一般关注。

  前几天写红四方时提了一句，要看看低估值的，这两天就起来了：水往低处流的规律。

  浙江华业塑料机械股份有限公司（以下简称“浙江华业”）成立于1994年，专注于塑料成型设备核心零部件的研发、生产和销售，基本的产品包括螺杆、机筒、哥林柱及相关配件，下游大范围的应用于注塑机、挤出机等设备，终端覆盖汽车、家电、3C产品、建材等领域。2025年1月获证监会注册批复，拟于创业板首次公开发行2000万股，募资6.72亿元用于生产基地建设、智能化技改等项目。

  - 市场地位：连续四年位居国内塑料机械用螺杆、机筒市场占有率第一（2023年达12.5%）。

  - 技术积累：拥有125项专利（含15项发明专利），参与多项行业标准制定，部分技术参数（如螺杆耐磨性）达国际领先水平。

  - 客户资源：与海天国际、伊之密等头部注塑机厂商长期合作，深度绑定新能源汽车产业链需求。

  - 周期性特征显著：受塑料机械行业3-4年周期影响，2019-2021年营收复合增长率23.54%，但2022-2023年因行业下行营收复合增长率为-14.13%，净利润同步下滑。

  - 毛利率持续下滑：2021-2024H1主营业务毛利率从29.08%降至24.82%，主因价格竞争加剧及原材料成本压力。

  - 研发投入不足：研发费用率长期低于行业均值（2023年仅3.12%），且核心发明专利多为2018年前申请，近年创新放缓。

  - 回款效率下降：应收账款周转率从5.05次（2021年）降至3.81次（2024H1），应收账款占营收比例升至30.64%，存在坏账计提争议。

  - 经营现金流波动：2023年经营活动净现金流同比下降11.04%，反映收入质量待改善。

  - 需求驱动：新能源汽车、家电升级推动注塑机市场增长，预计2024年全球市场规模达260.82亿元。

  - 技术替代风险：若未能持续创新，可能被具备更强研发能力的竞争对手挤压市场。

  - 技术壁垒：螺杆氮化工艺、耐磨层技术等核心工艺领先，支撑产品高附加值。

  - 客户粘性：与头部厂商合作稳定，产品通过伊之密等企业应用于超大型注塑机国产化项目。

  - 研发投入薄弱：研发费用率长期低于同行，五年半仅新增2项发明专利，技术储备后劲不足。

  - 家族治理隐患：实控人夏氏家族持股78.02%，关联交易频繁引监管关注，内控风险需警惕。

  2. 财务内控争议：应收账款计提方式存疑，高管薪酬计入研发费用的合理性受质疑。

  - 生产基地建设（一期）、智能化技改、研发中心建设等，旨在提升产能与技术转化能力。

  - 高端化转型：募投项目或推动产品向智能化、绿色制造升级，契合行业趋势。

  浙江华业作为细致划分领域龙头，短期受益于行业回暖，但需关注毛利率下滑、研发投入不足及财务内控风险。建议投资者：

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  随着中美贸易冲突的升级，两国之间大宗商品的贸易流向正逐渐发生明显的变化：以大豆为例，分析人士指出，巴西有望进一步巩固中国最大大豆进口来源国的地位。美国大豆种植户警告，美国大豆可能将永远失去中国市场。

  有记者问：据多家报道，消息的人偷偷表示，特朗普政府正准备在关税谈判中向其他几个国家施压，要求其他几个国家限制与中国的贸易往来，以换取美方关税豁免。请问发言人对此有何评论？答：我们注意到有关报道。

  玩具业是美国遭受关税冲击最严重的行业之一。美国有线电视新闻网（CNN）指出，对中国生产的玩具加征高额关税，意味着曾经物美价廉的玩具将变成“奢侈品”。美国商务部多个方面数据显示，2024年美国进口了价值177亿美元的玩具，其中75%来自中国。

  近日，世贸组织总干事恩戈齐·奥孔乔-伊维拉被问到有关美国和世贸组织关系的问题时，笑谈这是一个“五年来一次”的问题。记者：“（美国）共和党众议员提出动议，要求特朗普政府让美国退出世贸组织，美国现在还在“船上”吗？如果美国退出，世贸组织如何继续运作？

  据“海南先锋”微信公众号4月24日消息，海南省委日前决定：王鹏任文昌市委委员、常委、书记（正厅级）。王鹏1972年8月生，研究生学历，工学博士。本科毕业于清华大学建筑学院建筑学专业，毕业后留校任教，并在清华获得硕士和博士学位。

  白宫近期曾多次表示与墨西哥、日本、欧盟等方的贸易谈判取得所谓“重大进展”。但各方却接连否认了美方的说法。怎么样看待目前与美国接触过的各方的态度？‍‍‍‌‍‍‌北京外国语大学区域与全球治理研究院教授 崔洪建：目前，针对美国实施的征税政策，世界其他经济体和国家的态度大致可划分为三类。

  美国特朗普政府以所谓“让制造业回流美国”为名大打关税战，引发美国内外普遍批评。几次三番对关税政策的“朝令夕改”更是让美国农业界、商界、工业界、政界甚至包括电影行业在内的文艺界感到混乱和恐慌。

  【#深圳交警“空中喊话”电动车】严查走机动车道、闯红灯等违背法律规定的行为。#深圳dou知道

  东部战区回应美舰过航台湾海峡：全程跟监警戒，依法有效处置！（剪辑：鲲鹏）

  4月24日报道，一周内三架飞机退货，美国波音证实：中国已停止接收，其CEO:由于关税环境，原计划2025年向中国交付，约50架飞机

  在阅读此文之前，麻烦您点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持文、编辑小娄2022年12月29日这天，消失在大众视野许久的央视主持人朱军在社交平台上更新了一则内容。

  东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示，4月23日，美“劳伦斯”号导弹驱逐舰过航台湾海峡并公开炒作。中国人民东部战区组织海空兵力对美舰过航行动全程跟监警戒，依法有效处置。美有关言论颠倒是非、曲解法理、混淆视听，误导国际认知。我们正告美方停止歪曲炒作，共同维护台海和平稳定。